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過去5000交易日的現貨金價與道指和恆指之比較 2012-09-20

過去5000個交易日的現貨金價與道指和恆指之比較

回顧過去5000個交易日的金價,從圖表中可見,自從90年代初起至之後的十年,現貨金價都是徘徊於每盎司200至400美元的水平。直至往後的日子,金價才扶搖直上,展開升浪。

而另一邊廂,股票指數於90年代初升幅顯著。舉個例說,以黃金價格作參考,圖中的紫色線代表道瓊斯工業平均指數與現貨金價的比率,意即指要用多少盎司黃金去買道指所表的美股。比率數值越高,就要用越多數量的黃金去買美股,暗示美股價格相比黃金為高。

同樣,為了直接與港股作比較,筆者特意繪製了恆生指數與現貨金價的比率(紅色線)。恆指/現貨金線圖的一般形態與道指/現貨金的走勢相若,但明顯地波幅較大,例如97亞洲金融風暴的大跌,以及07年憧憬港股直通車的大升,至隨後08年金融海嘯的大跌。

一般來說,90年代股市跑贏了金市,亦代表了經濟的進步。倘若在90年代初買金,就需要等10多年才有正回報,既沒有利息,又輸掉了機會成本。可是,在2000年過後,金價不斷上揚。經過金融海嘯後的QE量化寬鬆政策,道指/現貨金更跌至個位數值,顯示股市跑輸了金市,亦引申出兩個問題:

  1. 經濟持續低迷,導致公司業績欠佳,影響股價表現;
  2. 貨幣(美元和港元)貶值,導致通貨澎漲升溫。資金流向商品市場,最終令物價飆升。

 

Mr. Alpha

參考網頁:http://alphainvestments.hk/market.php

昨天有兩隻令人注目的股票。第一隻股票是剛換上新CEO的思捷環球 (00330.HK),昨日收市上升27.98%,成為十大升幅之冠。另一隻股票是被美國紐約州金融服務部指控協助伊朗政府洗黑錢而面臨吊銷牌照的渣打銀行 (02888.HK),昨日收市下跌14.89%,成為十大成交額之冠,亦入了十大跌幅的三甲。榮辱互見!

翻查資料,可見近年思捷環球 (00330.HK) 因業績差勁導致股價不斷沉底,最大單日跌幅發生在2012年6月13日,股價跌了$2.94 (21.81%),收報$10.54。而渣打銀行 (02888.HK) 在金融海嘯期間的波幅亦相當驚人,2008年10月10日,股價大幅下跌$25.6 (15.55%) 至 $139,股價不斷向下,之後開始反彈,於不足一個月後的2008年10月30日升了$18.8 (18.52%) 至 $120.3。

思捷環球 ESPRIT HOLDINGS (00330.HK) minimum and maximum closing price

思捷環球 (00330.HK) 分別於 2012年8月7日 及 2012年6月13日創出近年最大的單日升幅及跌幅

渣打銀行 Standard Chartered PLC (02888.HK) minimum and maximum closing price

渣打銀行 (02888.HK) 分別於 2008年10月30日 及 2008年10月10日創出近年最大的單日升幅及跌幅

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mr. Alpha

香港刮颱風,環球股市也在刮暴風。今天的恆指波幅指數 VHSI (又名恐慌指數) 升至大約22,但相比於昔日金融海嘯的VHSI還差一大截。相信當時大家真的非常恐慌,恆指亦跌至近10000點!不知道這個情況將來會否再次出現?

-Mr. Alpha

恆指波幅指數 VHSI 2008

2008年的恆指波幅指數 (VHSI)

2009年3月9日是經典的一天,$33 的匯豐控股 (00005.HK) 不知會否再見。
-Mr. Alpha

匯豐控股 HSBC Holdings (00005.HK) 2009-03-09

匯豐控股 (00005.HK) 於2009-03-09 的股價表現