Posts tagged ‘A Shares A股’

Xinhua Winshare Book Store新華文軒 (00811.HK) 早在一月公佈,公司打算申請於上海證券交易所發行不多於98,710,000股每股面值人民幣1.00元的A股,現正待股東大會投票及中國證監會等有關部門批核。

港交所公告:http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0116/LTN20130116565_C.pdf

文件沒有正面披露每股定價,但公司在當中第4頁已透露所得款項之用途,以及擬以A股撥付之金額,如下:

  • 教學雲服務平台項目 – 人民幣 400M 元
  • 零售門店升級拓展項目 – 人民幣 180M 元
  • 西部物流網絡建設項目 – 人民幣 400M 元
  • ERP建設升級項目 – 人民幣150M 元
  • 中華文化復興出版工程項目 – 人民幣 50M 元

項目擬以A股撥付之金額總計為人民幣 1,180M 元。

粗略計算,若要以發行A股去滿足以上項目開支,A股IPO的每股作價 = 人民幣 1,180M 元 / 98.71M 股 = 每股人民幣 11.954 元,即大約每股14.9 港元,以H股今天收市價 $4.44 計算,將會是溢價3倍多。

當然,即使A股有溢價,並不代表H股一定會跟隨,但假若公司真的以這個價錢定價,足可見管理層對自己公司的信心有多大。

還有,要注意的是,在港交所網頁可見,全國社會保障基金不斷的減持新華文軒的股份,這或多或少會對股價構成壓力。

HK811 Volatility Chart

 

 

 

 

 

 

 

 

 

– Mr. Alpha

 

本文不可作為任何投資邀約或建議。任何人仕如對證券投資或潛在投資有所疑問,應向專業人仕索取有關建議才作出投資決定。

圖片來源:
http://www.openbook.com.cn/uploadfiles/20110516%E6%96%B0%E5%8D%8E%E6%96%87%E8%BD%A9%E5%8C%97%E5%B7%9D%E5%BA%97%E9%87%8D%E5%BC%A0%E5%BC%80%E4%B8%9A.jpg

A股經過之前一輪急速反彈後,在假期前回軟。截至2013年1月10日,X安碩A50中國 (02823.HK) 的沽空比率 (沽空成交額除以總成交額) 比上一個月明顯上升,由15.8%升至21%,而南方A50 (02822.HK) 的每月沽空比率則由17.3%升至23.1%。有人在這階段開始放空亦十分合理。

HK2822 HK2823 ss_historical_chart 2012-2013

南方A50 (02822.HK) 和 X安碩A50中國 (02823.HK) 的每月沽空比率 (截至2013年1月10日)

 

 

 

 

 

 

而香港背靠祖國,A股與港股的關係越來越密切,港股亦漸漸跟著中國內地股市走。從下圖可見,於港交所主板上市的相關中國股份 (H股和紅籌股) 的市值,佔市場的總市值近一半。可想而知,內地對香港的影響有多大。董建華曾講過「香港好,國家好,國家好,香港更好」,筆者認為至少後半句套用在股市上該是對的。

China Stocks HKEx Market Shares

截至2012年,於港交所主板上市的相關中國股份市值佔市場總值之百分比

 

 

 

 

 

 

 

 

再看看匯價,下圖顯示直至2012年年底的人民幣兌港元匯價與恆生指數作比較,似乎人民幣牽引著港股的去向,上半年下跌,下半年上升,兩者不無關係。近期人民幣屢創新高,兌港元再度挑戰1.25水平。加上美元兌港元仍然挨近強方兌換保證的7.75,資金繼續留港炒作,對港股是否持續有利好的啟示?

直至2012年年底的人民幣兌港元匯價 vs 恆生指數

直至2012年年底的人民幣兌港元匯價 vs 恆生指數

 

 

 

 

 

 

 

-Mr. Alpha

HK2823 Closing Price and VWAP DeviationWe are seeing  a nice VWAP trend on HK2823 at positive +2.31%!  What’s more interesting is that the below names are also on the positive VWAP trend list:

Stock +VWAP Dev
HK3100 +3.894%
HK83100 +2.606%
HK2823 +2.31%
HK2846 +2.216%
HK2822 +2.953%
HK82822 +1.789%
HK3118 +1.709%

These are all names related to the A-Share market in China!  We believe a positive trend may be starting.  Given the liquidity benefit, HK2823 may be more interesting than the other names.

– Mr. Alpha

報章報導,一般投資者預期A股在國慶黃金週假期後會紅盤高開,承接外圍升勢。可是,似乎投資者這樣的想法有點一廂情願。今天,上證綜合指數收報2074.42,比假期前下跌0.563%。X安碩A50中國 (02823.HK) 亦下跌了2.64%,收報$9.59。

其實,回顧過往12年的指數表現(詳見圖表),只有7年是上升的,幾乎是好壞參半,沒有上升之定理可言。所以,這樣賭大小般的投機值博率確實不大。

-Mr. Alpha

2000年起國慶黃金週前後上證綜合指數表現

2000年起國慶黃金週前後上證綜合指數表現

 

 

 

X安碩A50中國 (02823.HK) 這隻追蹤內地A股的ETF最近「跌跌」不休,似乎大家對A股都失去了信心,單看沽空比率圖表都覺得有點不對勁。「陰乾」式下跌的股價配合上揚的沽空比率 (2012-08-23 的沽空額/市場沽空額 逾15%) ,令它在2012-08-23 的沽空比率榜上奪冠!這反映市場頗為看淡A股未來的走勢。

上證A股的過往市盈率約11.3倍,看似不貴,但未來中國經濟下行的風險因素增加。加上X安碩A50中國只是ETF,並非正股買賣,而且有溢價 (2012-08-24 的收市價是$9.34,但估計資產淨值只有$9.15),其組合行業超過六成為金融界,風險集中。在此奉勸「撈底」者要審謹行事。

– Mr. Alpha

X ISHARES A50   X安碩A50中國 (02823.HK) 沽空比率 (沽空額 / 市場沽空額) 排名 Short Selling Ratio Ranking 2012-08-23

X安碩A50中國 X ISHARES A50 (02823.HK) 於2012年8月23日的沽空比率 (沽空額 / 市場沽空額) 排名第一

X ISHARES A50   X安碩A50中國 (02823.HK) 沽空比率 (沽空額/市場沽空額) 2012-08-23

X安碩A50中國 X ISHARES A50 (02823.HK) 於 2012年8月23日和之前共200個交易日的沽空比率 (沽空額 / 市場沽空額)